ETFs spot de Bitcoin e Ethereum registaram entradas líquidas combinadas de $1,06 M.

30 septembre 2025

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Resumo
O apetite pelo risco melhorou a 30 de setembro de 2025, à medida que as entradas em ETFs spot e a atividade institucional ajudaram a impulsionar o mercado cripto — a capitalização de mercado total ultrapassou os $4 biliões e o volume de 24 horas atingiu cerca de $173 mil milhões. Os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum registaram entradas líquidas combinadas de $1,06 mil milhões a 29 de setembro de 2025 (ETFs de Bitcoin $521,95 milhões; ETFs de Ethereum $546,96 milhões), revertendo retiradas recentes e elevando o sentimento.

Dito isto, a volatilidade mantém-se: dados da Coinglass apontaram cerca de $314 milhões em liquidações no último dia e o mercado chegou a registar mais de $1,5 mil milhões em liquidações no início de setembro. Os riscos macro e políticos também estão em foco — riscos de encerramento governamental nos EUA (um shutdown potencial a partir de 1 de outubro de 2025 está a ser discutido em várias fontes) podem atrasar publicações de dados económicos e processos regulatórios da SEC, o que, por sua vez, pode afetar fluxos de ETF e a direção do mercado.

Bitcoin (BTC)

Tese otimista

Procura de ETFs: Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram entradas líquidas de $521,95 milhões em 29 de setembro de 2025, sinal de renovada compra institucional em produtos BTC (dados SoSoValue, 29 de setembro de 2025).
Recuperação de preço e momentum: vários relatórios colocaram o BTC na faixa entre $113.000 e $114.000 (exemplos: $113.923 e $114.603 citados em várias fontes entre 29–30 de setembro de 2025), com volume de negociação crescente — um artigo destacou que o volume diário de BTC aumentou 70% para $58,8 mil milhões nas últimas 24 horas — apoiando a recuperação.
Acumulação on-chain e suporte estrutural: analistas apontaram para acumulação por holders de longo prazo, queda das reservas em exchanges e sinais on-chain melhorados que sustentam um cenário técnico construtivo rumo ao 4.º trimestre (crypto.news, 30 de setembro de 2025).
Estrutura de mercado: maior open interest em derivados e expansão de venues institucionais podem amplificar movimentos de alta caso os fluxos persistam, fator citado em previsões de preço e análises de mercado (30 de setembro de 2025).

Tese pessimista

Risco de intervalo e falha: o mercado está a negociar dentro de uma faixa de curto prazo definida; falhar em manter o suporte inferior pode levar a quedas mais acentuadas (ver níveis abaixo).
Riscos macro e de eventos: um shutdown do governo dos EUA (discutido em torno de 30 de setembro de 2025) e divulgações macro no curto prazo (JOLTS, ISM, pedidos de subsídio de desemprego, taxa de desemprego) foram assinalados como catalisadores que podem alterar rapidamente o apetite pelo risco e fluxos de ETF.
Derivados e liquidez: aumento do open interest e posições concentradas elevam a probabilidade de liquidações rápidas e voláteis se o sentimento se inverter (fontes notaram mudanças estruturais nos mercados de derivados em 30 de setembro de 2025).
Níveis e sinais: faixa de curto prazo citada entre $108.000 e $116.000 (30 de setembro de 2025); uma quebra sustentada acima da zona média dos $116.000 pode acelerar a subida para $118.000–$120.000, enquanto uma quebra abaixo de ~$108.000 aumenta a probabilidade de queda para ~$105.000.

Bitcoin Hard Fork (?) – Fuga sugere que Luke Dashjr está a considerar

O desenvolvedor veterano Luke Dashjr foi citado em conversas divulgadas pelo The Rage como possível apoiante de um hard fork do Bitcoin. O alegado plano visaria bloquear a remoção dos limites do campo OP_RETURN, prevista para a próxima atualização do Bitcoin Core, e introduzir medidas contra o uso da rede para armazenar conteúdos ilegais. Dashjr, contudo, negou a autenticidade das mensagens, chamando-as de “mentiras”. A controvérsia reacendeu o debate sobre divisões internas, reminiscentes da cisão que levou ao Bitcoin Cash. img_68dc57720f6a84.23143116.webp

Ethereum (ETH)

Tese otimista

Entradas em ETF retomadas: Os ETFs spot de Ethereum nos EUA atraíram $546,96 milhões em 29 de setembro de 2025, encerrando vários dias de saídas e restaurando o canal de procura institucional (SoSoValue, 29 de setembro de 2025).
Preço e suporte on-chain: relatórios mostraram o ETH a recuperar níveis-chave — artigos colocaram o ETH em torno de $4.190–$4.200 e destacaram que o suporte de longo prazo nos $4.000 foi restabelecido após uma breve quebra (crypto.news, 30 de setembro de 2025).
Acumulação corporativa: a BitMine concluiu compras que adicionaram 25.369 ETH (cerca de $107 milhões) e anteriormente movimentou 4.985 ETH (~$21 milhões) em 30 de setembro de 2025, passando a controlar cerca de 2,65 milhões de ETH — evidência de forte procura por parte de tesourarias corporativas.
Atividade on-chain e estrutura: transações diárias on-chain superaram 1,6 milhões, e a estrutura de mercado mostra mínimos e máximos ascendentes desde os $2.400, apoiando a hipótese de subida até resistências mais altas.

Tese pessimista

Fragilidade dos fluxos: os fluxos em ETFs continuam a ser fator oscilante — apesar das fortes entradas de 29 de setembro, dias anteriores de saídas mostraram como o quadro de procura pode mudar rapidamente, mantendo a alta dependente de absorção sustentada.
Travão macro e regulatório: um shutdown governamental nos EUA pode atrasar regras da SEC e aprovações de ETFs, enquanto dados macro mais fortes podem adiar expectativas de cortes de taxas e pesar sobre ativos de risco, incluindo ETH.
Níveis e sinais: $4.000 citado como suporte recuperado de longo prazo; próxima grande resistência em torno de $4.800 caso a estrutura otimista continue.

Solana (SOL)

Tese otimista

Adoção institucional: A Anchorage Digital integrou o Jupiter (principal DEX e agregador de liquidez da Solana) na sua carteira institucional Porto, para simplificar o acesso seguro ao DeFi da Solana (anúncio Anchorage, 30 de setembro de 2025).
Momentum para ETF: O analista da Bloomberg Eric Balchunas colocou a probabilidade de aprovação de um ETF de Solana em 100% a 30 de setembro de 2025, após a SEC ajustar padrões de listagem e emissores apresentarem S-1s alterados, aumentando expectativas de aprovação iminente.
Fluxos e RWAs: dados apontaram $291 milhões em entradas em ETPs de Solana e relatórios da RedStone/Republic mostraram que a Solana já aloja mais de $700 milhões em RWAs e mais de $13,5 mil milhões incluindo stablecoins, reforçando casos institucionais e atividade de tokenização (29–30 de setembro de 2025).
Suporte de preço e recuperação técnica: a Solana recuperou da área de suporte dos $193 (0,382 Fib e linha de tendência ascendente) para a zona dos $210, com analistas a assinalarem esta região como importante para a tendência de alta.

Tese pessimista

Dependência do suporte: o cenário otimista de curto prazo depende da defesa do suporte em ~$193; uma quebra decisiva abaixo desse nível enfraqueceria a estrutura técnica e exporia alvos de correção mais profundos.
Mecânica de aprovação: apesar das elevadas probabilidades, o lançamento final de ETFs depende da aprovação dos S-1 e de passos operacionais; o timing e execução ainda são as últimas barreiras administrativas.
Níveis e sinais: suporte-chave em torno de $193 (30 de setembro de 2025); zonas de alta discutidas incluem $220–$240, com analistas a apontar potencial catalisador para ~$260 caso um ETF spot de Solana seja aprovado.

Resumo Final de Mercado

Fluxos em ETFs elevaram o sentimento: ETFs spot de Bitcoin e Ethereum juntos atraíram cerca de $1,06 mil milhões a 29 de setembro de 2025 (Bitcoin $521,95 milhões; Ethereum $546,96 milhões), ajudando a elevar a capitalização do mercado acima dos $4 biliões e o volume de 24 horas para cerca de $173 mil milhões.
Volatilidade mantém-se: a Coinglass reportou cerca de $314 milhões em liquidações no último dia e fontes notaram que o mercado registou mais de $1,5 mil milhões em liquidações em setembro.
Movimentos institucionais de balanço: a Tether comprou 8.889 BTC (~$1 mil milhões) no último dia do 3.º trimestre de 2025, elevando as reservas divulgadas para cerca de $9,7 mil milhões; a BitMine adicionou cerca de $127 milhões em ETH em transações on-chain no mesmo dia, levando as suas reservas corporativas para cerca de 2,65 milhões de ETH.
Passos da Solana rumo à adoção mainstream: a integração Porto da Anchorage com o Jupiter e relatórios de $700 milhões em RWAs, além da ampla adoção em tokenização, reforçam narrativas institucionais; Eric Balchunas da Bloomberg atribuiu 100% de probabilidade de aprovação a um ETF de Solana (30 de setembro de 2025).
Agenda macro/política: um possível shutdown governamental nos EUA (discutido para 1 de outubro de 2025) e uma semana repleta de dados macroeconómicos poderão afetar expectativas de cortes da Fed, aprovações de ETFs e o apetite por risco no curto prazo; traders destacaram JOLTS, ISM, pedidos semanais de subsídio de desemprego e o relatório de desemprego como pontos de dados importantes (29–30 de setembro de 2025).